6月8日
，市场整体调整，其中上证综指下跌1.70% ，沪深300下跌2.14%
，中证800下跌2.52%，中证500下跌3.49% ，创业板指下跌3.69%，中证1000下跌3.11%
，全A成交额约2.82万亿元，较上日减少0.28万亿元 。分行业看 ，表现相对靠前的是：银行（0.64%）
，煤炭（0.56%），石油石化（-0.05%）；表现相对靠后的是：有色金属（-5.50%） ，电子（-4.13%）
，国防军工（-4.12%）
。

　　1）海外非农超预期引发美股调整，进而传导至A股是催化因素。之前美国PMI和通胀持续高位 ，市场对加息侧担忧已有累积；上周五美国5月新增非农达17.2万人
，远超预期8.8万人和前值12.3万人，进一步引爆加息侧担忧 ，美股大幅跳水
，标普和纳指分别下跌2.6%和4.2% 。

　　2）中美科技行情极化 、获利盘较多
、市场需要整理窗口是行情调整内核。A股4月修复以来，AI硬件相关行业大幅上涨 ，其中元器件涨幅近90%，通信设备涨幅近70%
，半导体涨幅近60%美国半导体和硬件设备涨幅也在40-50%，即AI硬件的获利盘已较多
。而5月以来 ，A股中非AI硬件表现一般、行情分化严重
，申万一级行业看，31个行业只有5个行业上涨。综合看 ，中美科技行情有短期整理的动能
，只是借着通胀担忧集中释放 。

　　展望后续，短期行情可能阶段整理休整 ，之后再回到中长期科技牛市主线
。历史超额行情走势看
，超额长期行情的结束，或者源于产业相对景气的尾声 ，或者源于牛市转向熊市。当前整体市场看
，分子端看中美景气周期向上，分母端看美国加息更多只是预期调整而非实质转向 ，风险偏好看美伊缓和和中美会面后长期向上修复，政策端中美对股市支撑仍然坚挺
，因此中美牛市或仍坚韧 。科技行情看，AI产业发展趋势仍然明确 ，业绩端中美财报也在持续验证景气
，产业端新增催化不断支撑行情，资金端企业和金融市场持续支持AI产业 ，供需看重要环节供需缺口仍在 、显示当前供不应求格局未改变
，因此长期科技超额趋势仍然明显
。因此，当前行情更多是短期市场结构极致 ，以及止盈盘积累较多的背景下
，行情的借机休整，历史主线上涨行情中也总有类似短期休整阶段；等行情阶段整理后 ，预计整体行情和科技主线再度延续。